Menkul Kıymet Borsaları, Döviz Kuru, Faiz Oranı ve Altın Fiyatlarının Bankacılık Sektörü Üzerindeki Etkisi

Abstract

Finansal piyasaların önemli faktörlerinden birisi olan bankacılık sektörü, finansal piyasaların ve makroekonominin önemli değişkenlerinden menkul kıymet borsaları, döviz kuru, faiz oranı ve altın gibi yatırım araçlarından etkilenmektedir. Bu çalışmanın amacı menkul kıymet borsası, döviz kuru, faiz oranı ve altın fiyatlarının bankacılık sektörünün gelişimi üzerindeki etkisini tespit etmektir. Bu amaçla, 02.05.2013-29.07.2022 dönemi günlük zaman serisi verileri ile VAR modeli oluşturulmuş ve analiz edilmiştir. Değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisini belirlemek amacıyla yapılan Granger Nedensellik Testi sonuçlarına göre Altın, Borsa ve Dolar değişkenlerinden Banka değişkenine, Banka değişkeninden ise Altın, Dolar ve Faiz değişkenlerine doğru nedensellik ilişkisi olduğu tespit edilmiştir. Varyans ayrıştırma sonuçları incelendiğinde ise Banka değişkeninin kendi şoklarından ilk gün %100, onuncu gün sonunda ise %98 oranında etkilendiği, diğer tüm değişkenin şoklarından ilk gün etkilenmezken, onuncu günde dolar değişkeninden %0,53, borsadan %0,60, faiz değişkeninden %0,329 ve altın değişkeninden % 0,483 oranında etkilendiği tespit edilmiştir.The banking sector, which is one of the important factors of financial markets, is affected by investment instruments such as stock exchanges, exchange rates, interest rates and gold, which are important variables of financial markets and macroeconomics. The aim of this study is to determine the impact of stock market, exchange rate, interest rate and gold prices on the development of the banking sector. For this purpose, a VAR model was constructed and analyzed with daily time series data for the period 05/02/2013-07/29/2022. According to the results of the Granger causality test conducted to determine the causality relationship between the variables, it is determined that there is a causality relationship from Gold, Stock Exchange and Dollar variables to the Bank variable and from the Bank variable to Gold, Dollar and Interest rate variables. When the variance decomposition results are analyzed, it is determined that the Bank variable is affected by 100% of its own shocks on the first day and 98% at the end of the tenth day, while it is not affected by the shocks of all other variables on the first day.